醬酒行業(yè)投資近年來波瀾起伏，作為中國高端醬酒南部產(chǎn)區(qū)代表品牌的丹泉酒也開始了自己的資本動作——日前，廣西丹泉投資控股有限公司（下稱“丹泉投資控股公司”）舉行了揭牌儀式，“桂酒老大”丹泉酒業(yè)的股改也就此正式啟動。

　　從丹泉酒業(yè)旗下位于廣西南丹、被稱為“最 大天然藏酒洞”的洞天酒海出發(fā)，要經(jīng)過近500公里的車程才能到達貴州仁懷茅臺鎮(zhèn)。盡管兩地在地貌與氣候特征上高度相似，但丹泉酒在聲量上卻遠遠落后于茅臺鎮(zhèn)上的同行們，而在它走向全國的過程中，卻也注定繞不開與后者的直接競爭。一場醬酒盛宴猶如烈火烹油，對于丹泉酒業(yè)來說，想要殺出重圍并不易，借力資本也許是一條快速擴張的路徑。

　　新公司背后的資本訴求

　　新投資公司的掛牌，讓廣西醬酒企業(yè)丹泉酒業(yè)股改上市路線更為具象。這家在11月底宣布掛牌的公司，成立于2022年10月31日，法定代表人為廣西丹泉集團黨委書記、董事長吳榮全，而目前這家新公司僅有一項對外投資，即本期《一城一酒》的主角丹泉酒業(yè)。

　　按照吳榮全介紹，投資控股公司對丹泉酒業(yè)公司絕 對控股，確保公司按規(guī)劃發(fā)展路徑行穩(wěn)致遠，實現(xiàn)全國十強的戰(zhàn)略目標。“丹泉酒業(yè)公司股份制改造對于丹泉集團意義重大。一是有利于丹泉酒業(yè)公司與資本對接，更易于引入戰(zhàn)略投資者，賦能丹泉做強做大，將為丹泉集團帶來積極深遠的影響；二是有利于集團產(chǎn)業(yè)進一步發(fā)展壯大；三是有利于加強企業(yè)的管理，企業(yè)的管理將會更加科學、更加規(guī)范、更加透明。”吳榮全在丹泉投資控股的揭牌儀式上表示。

　　對于成立丹泉投資控股公司的訴求，白酒營銷專家肖竹青對記者分析認為，丹泉品牌缺乏全國化的基因，丹泉投資公司的成立，是希望能夠?qū)崿F(xiàn)資本市場的上市，以后通過定向增發(fā)和換股等方式在國內(nèi)去并購更多的區(qū)域龍頭企業(yè)，這是丹泉酒業(yè)通過上市來完成低成本并購實現(xiàn)全國化的的快捷路徑。

　　丹泉酒業(yè)前身為1956年創(chuàng)建的國營南丹縣酒廠，距今已有60余年規(guī)模化釀造歷史，形成了集“產(chǎn)、研、銷、旅”于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈。2003年，國營南丹縣酒廠在改制、遷址、擴建后，成為了今天的丹泉酒業(yè)。

　　目前，丹泉酒業(yè)已發(fā)展成為廣西的優(yōu)質(zhì)白酒生產(chǎn)基地。官方資料顯示，其已形成集白酒生產(chǎn)銷售、酒文化科普、旅游康養(yǎng)為一體的1100余畝生態(tài)釀酒園，醬酒年產(chǎn)量1.5萬噸，儲酒7萬多噸，醬香型白酒產(chǎn)儲量居全國前五位。

　　作為醬酒行業(yè)廣西產(chǎn)區(qū)的代表品牌，丹泉酒與它的同行一樣也有著悠久歷史。其發(fā)源地廣西河池，是中國地級“世界長壽市”，地處云貴高原南部、廣西與貴州交界處。如果以云貴高原為中軸線，丹泉酒產(chǎn)地河池南丹剛好與貴州仁懷對折重合，與其高度相仿的地貌與氣候特征，形成了同樣的醬香酒釀造生態(tài)環(huán)境，也形成了相似卻特別的醬香酒產(chǎn)區(qū)。

　　從目前丹泉酒業(yè)的持股結構來看，按照天眼查APP顯示，大股東為丹泉投資控股，持股比例為57.9978%，吳榮全為第二大股東，持股比例為22.00022%，廣西通九州產(chǎn)業(yè)投資中心（有限合伙）持股10.53%，吳榮惠持股9.47%。吳榮全為丹泉酒業(yè)疑似實際控制人。

　　上市不易

　　盡管距離上市似乎還很遠，但啟動股改也意味著丹泉酒業(yè)進入新的轉(zhuǎn)折期。按照丹泉酒業(yè)對外公開的規(guī)劃，計劃“十四五”前將達成年產(chǎn)3萬噸，銷售3萬噸，儲酒15萬噸，力爭年銷售突破100億元，并爭取在主板上市，創(chuàng)造千億市值。

　　目前廣西尚無一家酒類A股上市公司。早在2019年11月，當?shù)鼐桶l(fā)布了《廣西桂酒（白酒）振興三年行動方案(2020-2022)》，作出“振興桂酒”戰(zhàn)略部署，除了提及要大力振興丹泉、乳泉井等一批名優(yōu)品牌外，還提出要“進一步鼓勵企業(yè)上市融資”。

　　媒體報道顯示，今年6月初，廣西壯族自治區(qū)地方金融監(jiān)管局主辦2022年自治區(qū)重點擬上市企業(yè)路演評審會，邀請32家優(yōu)質(zhì)上市后備企業(yè)參加路演，丹泉酒業(yè)便是其中之一。

　　不過，自2016年金徽酒成為A股第19家白酒上市公司后，至今6年來，再未有白酒生產(chǎn)企業(yè)成功IPO。這幾年間，醬酒熱浪下，包括郎酒、國臺酒業(yè)等醬酒第二梯隊酒企也曾遞交招股書，但至今仍未有實質(zhì)性進展。

　　但想要上市的醬酒企業(yè)遠不止上述幾家。在5月貴州省地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布的《貴州省2022年度上市掛牌后備企業(yè)名單》中，還包括了仁懷醬香酒、小糊涂仙等多家酒企。今年7月習酒從茅臺集團劃出，也被業(yè)界認為是在為后面的資本化做準備。

　　從幾年來幾大醬酒企業(yè)上市進程來看，業(yè)內(nèi)對于丹泉酒業(yè)上市順利與否持保留態(tài)度。肖竹青對記者分析認為，考慮到目前國家有關監(jiān)管部門對白酒行業(yè)企業(yè)上市審核越來越嚴格，丹泉上市充滿很大不確定性。

　　盡管上市之路充滿各種不確定性，但在業(yè)內(nèi)看來，丹泉酒業(yè)成立投資公司已經(jīng)做好了等待資本敲門的準備。近年來，在茅臺帶動的醬酒熱下，資本爭先“染醬”。以醬酒小巨頭金沙酒業(yè)為例，今年10月底其55.19%股權被華潤酒業(yè)收購，僅這筆投資就涉資123億元。

　　在行業(yè)人士看來，目前丹泉酒業(yè)在醬酒行業(yè)尚處于第四梯隊，在醬酒集中度愈來愈高的情況下，借力資本擴張才能避免掉隊。目前，在醬酒品牌中，茅臺作為超級領航者，憑借飛天茅臺和茅臺系列酒一直盤踞醬酒龍頭地位；除此之外，第二梯隊中的郎酒、習酒、國臺等已實現(xiàn)營收破百億；第三梯隊中，金沙、珍酒等品牌仍在不斷加快產(chǎn)能擴張以迅速推進規(guī)模，此外，還有包括丹泉酒業(yè)等在內(nèi)的醬酒第四梯隊，尚待全國化破局。

　　全國化路上對手眾多

　　從近幾年的行業(yè)動作看，資源正加快向優(yōu)勢品牌集中。對于丹泉酒業(yè)來說，想要在行業(yè)大浪中謀求一席之地，走向全國化才是當務之急。

　　在吳榮全看來，振興桂酒戰(zhàn)略為桂酒的發(fā)展提供前所未有的大好時機，讓丹泉可以充滿信心地發(fā)揮優(yōu)勢，順勢而為，走出廣西，走向全國。僅從官方公布數(shù)據(jù)來看，丹泉酒業(yè)銷售額在2018年為5億元，到2021年已達20億元，納稅金額從5000萬元增長至2.5億元。目前丹泉酒業(yè)并未披露2022年相關數(shù)據(jù)，但可以肯定的是，想要在未來幾年銷售額突破百億，還有一場大仗要打。

　　丹泉酒業(yè)官方資料顯示，2018年以來，丹泉啟動全國市場化布局高速發(fā)展，從廣西走向全國。目前，丹泉已在全國建立15個銷售大區(qū)，布局覆蓋全國27個省份，經(jīng)銷商數(shù)量達到1375家，品鑒基地超過500家，終端覆蓋超過10萬家。

　　另據(jù)丹泉業(yè)務發(fā)展計劃，在2022年下半年至“十四五”末期，在全國每個城市及縣份，建設至少一家丹泉品牌體驗店，預計總數(shù)將突破2500家。通過布局丹泉品牌體驗店和平臺商雙渠道，全力開拓高端白酒市場。就2022年以來的銷售以及丹泉品牌體驗店的布局情況，記者聯(lián)系了丹泉酒業(yè)官網(wǎng)的聯(lián)系電話，但并未獲接通。

　　對于丹泉酒業(yè)全國擴張，肖竹青對記者透露稱，丹泉酒業(yè)在全國的銷售渠道和銷售網(wǎng)絡處于一個招商初級階段，目前通過大量的招聘屬地業(yè)務員，通過業(yè)務員“刷臉”在進行招商。目前在山東，河南，湖北招商已經(jīng)基本上實現(xiàn)了網(wǎng)絡覆蓋。

　　不過，肖竹青認為，除了面臨四川古藺產(chǎn)區(qū)和貴州仁懷茅臺鎮(zhèn)產(chǎn)區(qū)骨干企業(yè)的擠壓型競爭外，丹泉酒業(yè)還面臨茅臺鎮(zhèn)大量貼牌酒堰塞湖一樣的庫存低價甩賣惡性競爭壓力，這些貼牌酒以私域流量通過“刷臉”在圈層賣酒，在雙重擠壓下，丹泉酒業(yè)處境非常尷尬。

　　丹泉目前產(chǎn)品主要有洞藏系列、洞天酒海系列、洞藏封壇系列、復刻系列、文化紀念酒系列以及洞見系列等，其中洞藏30作為近年來力推的產(chǎn)品之一，主攻千元檔價格段。不過在醬酒的這一價格檔，包括習酒、郎酒、國臺等在內(nèi)的巨頭競爭激烈。

　　“目前整個白酒行業(yè)受疫情沖擊影響，消費者收入下降，對未來收入預期悲觀，消費緊縮消費降級嚴重，各種醬香酒社會庫存量極大，如何去庫存動銷是丹泉酒業(yè)在招商以后面臨的嚴重問題。”肖竹青指出。（文章來源：中國白酒網(wǎng)）

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